二 央行并未关闭调整汇率政策的大门

　　上周，人民币兑美元基本保持稳定，人民币中间价开于6.8389，询价系统收于6.8398，下跌9点。

　　备受关注的两会终于隆重开幕，但投资者并未从会议上得到更多线索，温家宝总理在政府工作报告中，一如既往的重申了对人民币汇率政策的表述，并无新鲜提法。

　　不过，央行行长周小川答记者问的内容还是耐人寻味，他并未明确承诺人民币不贬值，只表示政府工作报告已经有了“明确说法”，“不需要再有一个什么新的提法”，不过他又表示，已经准备了很多预案，将会根据形势的不同而采取不同的预案。

　　我们认为，人民币汇率短期内维持稳定是央行的既定政策之一，但央行并未排除考虑调整政策，调整也是预案之一。实际上，近期亚洲许多货币均出现大幅贬值，使得中国出口在遭受海外市场需求萎缩打击的同时，又不得不面对竞争对手价格上的压力。

　　上周公布的中国2月采购经理人指数继续改善，从1月的45.3升至49.0，但仍低于荣枯分水岭50，这表明制造业仍处于萎缩状态，而非复苏。